《中国资产评估》2016年第11期

【条目包含内容】: 中国会计年鉴,类监管、有差别的环境投资政策和环境管制,发现紧缩的货币政策抑制了公司现金股利的发放公司,有学者就不同制衡股东类型下股权制衡与研发投入进面临的融资约束进一步强化了紧缩货币政策对现金股利的,行实证研究发现股权制衡减少了企业双重代理冲突增抑制作用银企关联有助于缓解紧缩货币政策对现金股利,加了对管理层和控股股东的监督,抑制了隧道行为,提高了的抑制作用。出于再融资考虑,半强制分红政策的实施使得,效率投资进而促进了研发投入。当制衡股东与公司控股股上市公司在货币政策紧缩期间反而发放了更多的现金股利,东存在关联关系时,股权制衡对研发投入的促进作用消失体现出一定的政策导向作用,当制衡股东为自然人、外资法人和境内非国有法人时,股权,有学者就社保基金持股与公司股利政策进行实证研究,制衡对研发投入的促进作用更显著,发现控制其它因素之后,社保基金持股比例与公司股利,有学者就金融知识、风险认知与投资收益进行实证研究之间存在正相关关系,这一关系同时反映了股利需求方(社,发现金融知识越丰富投资收益提高得越快风险认知与保基金)与供给方(上市公司)的行为一方面,上市公司,投资收益之间呈非线性关系,风险认知需要长期积累,只有根据社保基金持股制定其股利政策另一方面,社保基金,当风险认知积累达到一定程度后,投资收益才会随着风险选择股票时也会考虑上市公司往年的股利分配。国有企业,认知能力的提高而显著提高,这与以往研究结论不同投与民营企业迎合社保基金发放股利的动机存在差异民营,资收益与金融知识和风险认知不存在显著地交互效应。收企业更多受到经济动机的驱动,而国有企业分红更多体现,、水平越高的投资者,越能够获得较高的投资收益。金融知政治动机。红利税是影响公司股利决策的重要因素,识和风险认知能力的缺乏是制约投资收益的一个重要因素,(四)营运资本管理,加强投资者教育是保护中小投资者必要且有效的途径,有学者就行业成长性是否影响公司现金持有进行实证,(三)股利分配管理,研究发现行业成长性与公司现金持有水平正相关,成长,有学者就中国上市公司股利平稳性理论框架构建进行性行业的公司通过高额持有现金以满足占优投资的资金需,研究。股利平稳性的本质是修匀波动性而向目标股利支付求,最终实现了竞争效应随着行业竞争强度与融资约東,水平看齐,较多的股利平滑行为意味着较高的股利平稳性。程度的提高,成长性行业公司会持有更多的现金,而

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